【知识】在别人悲观时寻找机会

　2011年以来，全球经济笼罩在主权债务危机、经济复苏疲软以及通胀等阴影中，但对于全球知名的独立另类资产管理机构黑石集团来说，却是一个很好的投资机会。10月27日，黑石集团共同创始人、董事长兼首席执行官苏世民（Stephen　Schwarzman）来华访问，并与黑石集团（香港）有限公司主席梁锦松一并接受了本报记者的采访。当天，国务院副总理王岐山在中南海会见了苏世民，并与其就当前世界经济形势、二十国集团（G20）领导人戛纳峰会以及中美经济关系等问题交换了看法。

　　经济观察报：G20会议召开在即，很多人都不看好当前全球的经济现状，您怎么认为？

　　苏世民：我们对现在的全球经济现状还是非常乐观的，因为这会是很好的投资机会。黑石集团作为投资者，尤其擅长在别人悲观时寻找机会进行投资。当然，在这个时候需要采取非常小心的方法，因为通常别人的悲观是有原因的，当然也有一些过度悲观的地方。其实现在很多国家大量存在银行撤资的情况，给了我们很多购买机会。中国现在的状况就是这样，美国一度如此，现在有些好转。欧洲也即将进入这样的情况。

　　经济观察报：您怎么判断现在欧洲银行业的困境？

　　苏世民：欧洲银行业整体是需要更多资本的，一个是补充主权债务危机中所需要的资本；另一个是需要资本继续投资，保证经济增长。新的巴塞尔协议（巴塞尔III），一方面提高了银行资本的充足率，另外也需要商业贷款有更多的准备金，这些都可能会影响整个欧洲的经济增长环境，导致增长速度放缓。在欧洲很多银行为了适应资本金比率9%的规定，把一些资产出售，在这个情况下，很多资产的价格下跌，对于我们黑石来讲是很好的购买机会，并且在过去几个月我们也完成了多项购买，规模也比较大，我们相信会持续这个状态。

　　经济观察报：过去的几个月里，黑石在全球范围内进行了哪些大规模的购买活动？

　　苏世民：过去几个月，我们分别以10亿美元的出价购买了美国的城市商业楼宇以及在爱尔兰的房地产商业贷款项目；在欧洲收购了德国相机厂商莱卡相机接近50%的股份，这个项目的特殊目的在于，希望通过我们提供的资本以及在中国的关系，帮助莱卡在中国更快发展；另外我们也从一家处于资金困境的澳大利亚公司手中购买了其位于美国总价值94亿美元的商场，这笔交易也是世界上自雷曼兄弟倒闭以后完成的最大一笔交易。

　　从投资角度来讲，黑石集团主要有四条业务线：私募股权投资、房地产投资、对冲基金和杠杆信贷，当然杠杆信贷包括了商业银行贷款和高收益债券。我们在成熟的发达国家房地产领域投资较多，今年投资了70亿美元，这只是股权价值，如果算企业价值，将数倍于这个规模。

　　我认为中国经济非常多样化，是全球经济中的重要环节。中国的经济正在转变中，现在的高利率一部分是为了治愈通胀，而副作用会使中国经济放缓。长期来讲，中国非常是令人激动的经济体，黑石也希望在中国做长期投资。其实在经济增长放缓时，有些公司因为现金短缺遇到困境，这对于投资者来讲是更有吸引力的环境。过去几年，黑石在中国的投资相对谨慎，因为在价格较高时买入并不明智，但现在我们已做好了准备。

　　梁锦松：黑石2010年在上海设立了人民币私募基金，现在已经做了第一批的交割。当然我们可投的资金不只是人民币基金，人民币基金体量比较小，是黑石基金群里面最小的一个。在中国，我们有几个看好的行业，差不多所有的基金都会进去：与内需、城市化、老龄化、中产阶级的增长相关的领域，比如医疗、金融、制造提升技术，我们都有兴趣。黑石投资不仅提供资金，同时也提供资金之外的附加值，我们知道怎么去增加企业的运营效益和规模。

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